تطور موضوع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي: من "الأدوات" إلى الخدمات والمنصات والطاقة

خلفية الحدث

في أحدث تقرير لـ CNBC، طرح سونديب غانتوري، كبير مسؤولي الاستثمار في الأسهم في بنك ستاندرد تشارترد، أن موضوع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يشهد تطورًا عميقًا: لم يعد السوق يركز فقط على "أدوات البحث عن الذهب" (أي الرقائق والخوادم والبنية التحتية الأخرى)، بل تحول نحو الخدمات والمنصات والطاقة. في الأسواق الآسيوية، يتجلى هذا الاتجاه في تباين إقليمي – حيث لا تزال الصين تهيمن عليها "الأدوات"، بينما تركز الهند على البنية التحتية للطاقة، بينما تتجه مناطق أخرى إلى بناء المنصات.

تعكس هذه الرؤية التحول الحاسم لصناعة الذكاء الاصطناعي من "الدفع بالأجهزة" إلى "الدفع بالنظام البيئي". في العامين الماضيين، أصبحت شركات الرقائق مثل NVIDIA أكبر الرابحين بسبب الطلب الهائل على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي، ولكن مع توجه نماذج الذكاء الاصطناعي نحو التطبيقات على نطاق واسع، تنتقل القيمة إلى طبقات الخدمات والمنصات الأعلى في سلسلة القيمة.

تحليل الاقتصاد الرقمي

نمو المستخدمين وتغيرات التدفق

صعود طبقة المنصات يعني توسعًا كبيرًا في وصول مستخدمي خدمات الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، منصات الذكاء الاصطناعي السحابية (مثل Azure AI من مايكروسوفت، وBedrock من أمازون، وVertex AI من جوجل) تخفض حاجز التطوير من خلال واجهات برمجة التطبيقات وأدوات الكود المنخفض، مما يمكن الشركات الصغيرة والمتوسطة وحتى المطورين الأفراد من استدعاء قدرات النماذج الكبيرة. وهذا يدفع قاعدة مستخدمي خدمات الذكاء الاصطناعي إلى التوسع من شركات التكنولوجيا إلى الصناعات التقليدية. من المتوقع أنه بحلول عام 2027، سيتجاوز عدد مستخدمي خدمات منصات الذكاء الاصطناعي العالمية مليار مستخدم، وسيتجاوز معدل النمو السنوي المركب لاستدعاءات واجهات برمجة التطبيقات للذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات 80%.

إعادة تقييم قيمة البيانات

تتمثل القدرة التنافسية الأساسية لطبقة المنصات في حلقة البيانات flywheel. يمكن لمنصات خدمات الذكاء الاصطناعي جمع ملاحظات المستخدمين وبيانات استخدام النماذج، وتحسين الخوارزميات باستمرار، مما يشكل دورة إيجابية من "نموذج أفضل → مستخدمين أكثر → بيانات أفضل". وهذا يعني أن المنصات ذات أكبر قاعدة مستخدمين ستراكم ميزة بيانات يصعب تكرارها، مما يعزز تأثير ماثيو.

ملاحظات حول نماذج الأعمال

من بيع "المجرفة" إلى بيع "الحلول"

نموذج الأعمال التقليدي لأدوات الذكاء الاصطناعي هو بيع الأجهزة أو النماذج الأساسية (مثل الرقائق، وقوة حوسبة GPU، والنماذج المدربة مسبقًا) بتراخيص لمرة واحدة أو رسوم على موارد الحوسبة. بينما يعتمد نموذج الخدمات على استدعاءات واجهات برمجة التطبيقات حسب الطلب، أو الاشتراكات، أو الدفع مقابل النتائج (مثل الدفع حسب حجم التوليد أو عدد الاستعلامات). على سبيل المثال، اشتراك ChatGPT Plus من OpenAI وتسعير واجهات برمجة التطبيقات للشركات الناشئة مثل Mistral AI يعكسان التحول من "منتج" إلى "خدمة".

معضلة الربحية لطبقة المنصات وسبل الخروج

على الرغم من أن التكلفة الحدية لطبقة المنصات منخفضة، إلا أن المنافسة شديدة. لجذب المستخدمين، تحتاج المنصات إلى استثمار مستمر في البحث والتطوير والتسويق، وتواجه ضغوطًا على التسعير. ومع ذلك، يمكن للمنصات زيادة متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU) من خلال الميزات ذات القيمة المضافة (مثل ضبط النماذج المخصصة، وخدمات الامتثال الأمني). بالإضافة إلى ذلك، بعد دمج قدرات الذكاء الاصطناعي المتعددة (النصوص والصور والفيديو)، يمكن للمنصات تشكيل "سير عمل ذكاء اصطناعي شامل"، مما يزيد من ولاء المستخدمين.

الكهرباء تصبح "المجرفة" الجديدة### الكهرباء تصبح "المجرفة" الجديدة

يذكر غانتوري على وجه الخصوص موضوع الكهرباء في الهند. أصبح استهلاك الطاقة للذكاء الاصطناعي عنق الزجاجة الذي يحد من توسع القدرة الحاسوبية. يتطلب تدريب نموذج كبير على مستوى GPT-4 كمية من الكهرباء تعادل استهلاك عدة آلاف من الأسر لمدة عام. لذلك، أصبحت البنية التحتية للطاقة (بما في ذلك الطاقة المتجددة والطاقة النووية وإدارة الطاقة بكفاءة) محورًا استثماريًا جديدًا. هذا ليس "أداة" بالمعنى التقليدي، بل هو شبكة الطاقة الأساسية التي تدعم اقتصاد الذكاء الاصطناعي بأكمله.

تحليل المنافسة في السوق

الصين: المنافسة التي تقودها الأدوات

في الصين، تتأثر رقائق الذكاء الاصطناعي بالقيود على الصادرات، مما يجعل البدائل المحلية (مثل Huawei Ascend و Cambricon وغيرها) والدعم السياسي يوفران فرصًا كبيرة في مجال "الأدوات". ولكن هذا يعني أيضًا أن الشركات الصينية تركز في المدى القصير والمتوسط على الأجهزة والنماذج الأساسية، بينما لم تنضج طبقة المنصات بعد. تتركز المنافسة في كفاءة القدرة الحاسوبية والاختراقات النموذجية.

الهند: الطاقة والبنية التحتية الرقمية

تمتلك الهند طلبًا كبيرًا على بناء مراكز البيانات، مع التزامها في الوقت نفسه بالتحول في مجال الطاقة الخضراء. الطلب المرتفع جدًا للذكاء الاصطناعي على الكهرباء يجعل الهند محورًا للاستثمار في مراكز البيانات والطاقة المتجددة. بدأت الشركات العملاقة في القطاع مثل Infosys و Reliance في بناء خدمات سحابية للذكاء الاصطناعي، لكن توسع طبقة المنصات يحتاج إلى وقت.

بقية آسيا: معركة المنصات

في سنغافورة وجنوب شرق آسيا واليابان وكوريا الجنوبية، تعمل شركات التكنولوجيا العملاقة مثل Sea Group و Grab و Naver و Kakao على بناء منصات ذكاء اصطناعي محلية. تستخدم هذه الشركات ميزة البيانات الإقليمية (لغات متعددة وعادات استهلاكية) لتطوير خدمات متمايزة. تقوم شركات السحابة العالمية بتنفيذ مراكز بيانات إقليمية والتعاون مع الشركاء المحليين للتنافس على السوق.

من يستفيد؟ الشركات التي تقدم خدمات منصة الذكاء الاصطناعي (مثل Microsoft و Google و Amazon) ومشغلي مراكز البيانات الذين يتمتعون بميزة تكلفة الطاقة المستقرة. من يواجه التحديات؟ قد يواجه موردو الأجهزة الخالصة تعديلًا في التقييم، بينما تواجه شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة التي تفتقر إلى قدرات المنصة عقبات في النمو.

تأثير البيانات والتنظيم

ضغوط الامتثال لمنصات الذكاء الاصطناعي

مع اختراق منصات الذكاء الاصطناعي للقطاعات الحساسة مثل المالية والرعاية الصحية والتعليم، بدأت الهيئات التنظيمية في التركيز على شفافية الخوارزميات وخصوصية البيانات وإزالة التحيز. فرض قانون الذكاء الاصطناعي للاتحاد الأوروبي متطلبات امتثال صارمة على أنظمة الذكاء الاصطناعي عالية المخاطر، مما يتطلب من المنصات استثمار موارد كبيرة في التدقيق والحوكمة. هذا يزيد من تكاليف التشغيل، لكنه أيضًا يخلق حواجز دخول - المنصات ذات القدرة القوية على الامتثال ستكتسب ميزة الثقة.

تنظيم الطاقة والتنمية المستدامة

أثار استهلاك الكهرباء في مراكز البيانات قلق العديد من الدول. أوقفت سنغافورة مؤقتًا الموافقة على إنشاء مراكز بيانات جديدة، وتخطط أوروبا لتصنيف كفاءة الطاقة في مراكز البيانات. في المستقبل، قد يتم إدراج استهلاك الطاقة للذكاء الاصطناعي في سوق تداول الكربون، مما يحفز الشركات على اعتماد أجهزة أكثر كفاءة وطاقة خضراء. قد يدفع هذا القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي إلى الانتقال إلى المناطق الغنية بالطاقة المائية والنووية.

مراقبة الاتجاهات العالمية

هيكل الطبقات للبنية التحتية لاقتصاد الذكاء الاصطناعييمثل هذا التطور انتقال اقتصاد الذكاء الاصطناعي من مرحلة "القوة الحسابية هي كل شيء" إلى هيكل متعدد الطبقات يشمل "القوة الحسابية + المنصة + الخدمة + الطاقة". لكل طبقة منطق استثماري مختلف ووضع تنافسي خاص بها. على المدى الطويل، ستسيطر تأثيرات الشبكة وحلقة البيانات الضخمة (Data Flywheel) في طبقة المنصة على توزيع القيمة، بينما تصبح طبقة الطاقة موردًا جيوسياسيًا استراتيجيًا جديدًا.

التطبيقات الشاملة والخدمات المدمجة بالذكاء الاصطناعي

في طبقة المنصة، تعمل التطبيقات الشاملة (مثل WeChat وGojek) على دمج وظائف الذكاء الاصطناعي، لتشكل نظامًا بيئيًا يعتمد على "كل شيء كخدمة". يمكن للمستخدمين إنجاز مهام مثل الكتابة والترجمة وتوليد الصور دون مغادرة التطبيق، مما سيزيد من كسر حدود البرامج التقليدية.

السيادة الرقمية والنشر الإقليمي

دفع اهتمام الدول بسيادة البيانات منصات الذكاء الاصطناعي إلى نشر البنية التحتية محليًا. أدى ذلك إلى ظهور اتجاه "الذكاء الاصطناعي السيادي"، أي استخدام البيانات المحلية لتدريب النماذج مع الالتزام بالقوانين المحلية. يخلق هذا فرصًا لمقدمي الخدمات السحابية الإقليميين، ولكنه يزيد أيضًا من تعقيد عمليات الشركات العالمية للمنصات.

DigitalEcoNews Insight

يعكس تحول موضوع الاستثمار في الذكاء الاصطناعي من "الأدوات" إلى الخدمات والمنصات والكهرباء، قفزة تطور الاقتصاد الرقمي من "دورة الأجهزة" إلى "دورة النظام البيئي". لا تزال الأجهزة مهمة، لكن الدافع الأساسي لنمو القيمة تحول نحو المنصات القادرة على دمج الموارد وتجميع المستخدمين وإنتاج حلقة البيانات الضخمة. هذا التغيير حاسم في اختيار نموذج الأعمال للشركات: إما أن تصبح منصة تقدم خدمات متميزة ومتوافقة مع اللوائح، أو تخدم طبقة البنية التحتية للمنصة.

تبرز طبقة الطاقة ككشف عن الارتباط العميق بين اقتصاد الذكاء الاصطناعي والعالم المادي — فنهاية الرقمنة هي الكهرباء الحقيقية وانبعاثات الكربون. في المستقبل، لن تعتمد الميزة التنافسية للشركات فقط على الخوارزميات والقوة الحسابية، بل أيضًا على القدرة على الحصول على الطاقة بشكل مستدام ومنخفض التكلفة.

بالنسبة للمستثمرين وصناع القرار، من الضروري إعادة النظر في سلسلة القيمة للاقتصاد الرقمي: لم يعد الأمر مجرد منطق "بيع المجارف"، بل فهم كيف تعيد تأثيرات الشبكة للمنصات تشكيل مجمعات الأرباح، وكيف تؤثر قيود الطاقة على حدود النمو. سيكون هذا متغيرًا رئيسيًا في التنافس على الاقتصاد الرقمي خلال العقد القادم.